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GAAP to Non-GAAP Earnings Reconciliation
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| (In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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April 2,
2023 | % of Net Revenues | December 31, 2022 | % of Net Revenues |
April 3,
2022 | % of Net Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net revenues | $ | 617.5 | $ | 731.8 | $ | 755.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit GAAP and non-GAAP | $ | 356.4 | 57.7 | % | $ | 420.4 | 57.4 | % | $ | 454.9 | 60.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations - GAAP | $ | 92.9 | 15.0 | % | $ | 166.6 | 22.8 | % | $ | 185.9 | 24.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity modification charge (1) | 5.9 | 1.0 | % | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired intangible assets amortization | 4.8 | 0.8 | % | 4.7 | 0.6 | % | 5.1 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other (2) | 2.0 | 0.3 | % | (2.4 | ) | -0.3 | % | 15.7 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations - non-GAAP | $ | 105.6 | 17.1 | % | $ | 168.9 | 23.1 | % | $ | 206.7 | 27.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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Net Income
per Common Share |
Net Income
per Common Share |
Net Income
per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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April 2,
2023 | % of Net Revenues | Basic | Diluted | December 31, 2022 | % of Net Revenues | Basic | Diluted |
April 3,
2022 | % of Net Revenues | Basic | Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income - GAAP | $ | 83.5 | 13.5 | % | $ | 0.54 | $ | 0.50 | $ | 172.3 | 23.5 | % | $ | 1.11 | $ | 1.04 | $ | 161.9 | 21.4 | % | $ | 1.00 | $ | 0.92 | |||||||||||||||||||||
| Equity modification charge (1) | 5.9 | 1.0 | % | 0.04 | 0.04 | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired intangible assets amortization | 4.8 | 0.8 | % | 0.03 | 0.03 | 4.7 | 0.6 | % | 0.03 | 0.03 | 5.1 | 0.7 | % | 0.03 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and other (2) | 2.0 | 0.3 | % | 0.01 | 0.01 | (2.4 | ) | -0.3 | % | (0.02 | ) | (0.01 | ) | 15.7 | 2.1 | % | 0.10 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||
| Pension mark-to-market adjustment (3) | - | - | - | - | (25.6 | ) | -3.5 | % | (0.16 | ) | (0.15 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||
| Exclude discrete tax adjustments | (2.5 | ) | -0.4 | % | (0.02 | ) | (0.02 | ) | (2.8 | ) | -0.4 | % | (0.02 | ) | (0.02 | ) | (10.4 | ) | -1.4 | % | (0.06 | ) | (0.06 | ) | |||||||||||||||||||||
| Non-GAAP tax adjustments | (2.4 | ) | -0.4 | % | (0.02 | ) | (0.01 | ) | 4.5 | 0.6 | % | 0.03 | 0.03 | (3.3 | ) | -0.4 | % | (0.02 | ) | (0.02 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| Convertible share adjustment (4) | - | - | - | - | - | - | - | 0.01 | - | - | - | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income - non-GAAP | $ | 91.3 | 14.8 | % | $ | 0.59 | $ | 0.55 | $ | 150.8 | 20.6 | % | $ | 0.97 | $ | 0.92 | $ | 169.0 | 22.4 | % | $ | 1.04 | $ | 0.98 | |||||||||||||||||||||
| GAAP and non-GAAP weighted average common shares - basic | 155.9 | 155.8 | 162.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP weighted average common shares - diluted | 166.3 | 165.5 | 175.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exclude dilutive shares related to convertible note transaction | (0.9 | ) | (1.2 | ) | (2.5 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP weighted average common shares - diluted | 165.4 | 164.3 | 173.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) For the quarter ended April 2, 2023, selling and administrative expenses include an equity charge of $5.9 million for the modification of Teradyne’s retired CEO’s outstanding equity awards in connection with his February 1, 2023 retirement. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) Restructuring and other consists of:
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| Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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April 2,
2023 | December 31, 2022 |
April 3,
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee severance | $ | 2.0 | $ | 0.8 | $ | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain on sale of asset | - | (3.4 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation Settlement | - | - | 14.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | - | 0.3 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 2.0 | $ | (2.4 | ) | $ | 15.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) For the quarter ended December 31, 2022 adjustments to exclude actuarial (gain)loss recognized under GAAP in accordance with Teradyne's mark-to-market pension accounting.
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| (4) For the quarters ended April 2, 2023, December 31, 2022, and April 3, 2022, the non-GAAP diluted EPS calculation adds back $0.1 million, $0.2 million, and $0.3 million, respectively, of convertible debt interest expense to non-GAAP net income. For the quarters ended April 2, 2023, December 31, 2022, and April 3, 2022, non-GAAP weighted average diluted common shares include 9.0 million, 7.9 million and 10.0 million shares, respectively, from the convertible note hedge transaction.
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GAAP to Non-GAAP Reconciliation of Second Quarter 2023 guidance:
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| GAAP and non-GAAP second quarter revenue guidance: | $625 million to $685 million | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP net income per diluted share | $ | 0.53 | $ | 0.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exclude acquired intangible assets amortization | 0.03 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP net income per diluted share | $ | 0.55 | $ | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Teradyne Reports First Quarter 2023 Results
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